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透视2022年三季度信托业“成绩单”:资产规模总体平稳,行业经营效益面临考验

2022年三季度信托业“成绩单”来了!12月12日,中国信托业协会发布《2022年三季度末信托公司主要业务数据》(以下简称《报告》)数据显示,截至今年三季度末信托资产规模余额为21.07万亿元,同比增幅为3.08%,环比略降356.3亿元,总体表现平稳;集合资金信托持续增长,管理财产信托重回增长通道,单一资金信托持续下降,资产来源结构持续优化。不过,值得关注的是,今年三季度信托行业营业收入、利润总额与人均利润同比均有明显下滑,业绩仍面临较大的下行压力。

资产规模环比小幅下滑

自“资管新规”发布以来,信托行业在严监管的引导下资产规模持续压降,2021年行业资产规模开始趋于平稳。进入2022年后,受内外部经济环境影响,2022年一季度,信托资产一度出现了小幅回落。二季度,在经济下行压力以及疫情冲击影响的背景下,信托资产规模出现了意外的反弹,彼时,截至6月末,信托资产规模为21.11万亿元,较一季度末的20.16万亿元增长9483亿元,环比增速4.7%。

时间进入三季度,信托行业资产规模总体表现平稳,但环比出现小幅下滑。《报告》数据显示,截至2022年三季度末,信托资产规模余额为21.07万亿元,同比增加0.63万亿元,增幅为3.08%;环比略降356.3亿元,降幅0.17%;与2021年末规模余额相比,增加0.52亿元,增幅2.55%;与2017年末的历史峰值相比,行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。

信托资产来源结构持续优化。2022年三季度,信托行业集合资金信托持续增长,管理财产信托重回增长通道,单一资金信托持续下降,总体延续“两升一降”态势。

具体来看,其中,集合资金信托2022年三季度末规模为10.94万亿元,同比增长0.38万亿元,增幅3.63%,环比增长1.99%;管理财产信托规模经过2017年、2018年连续两年调整后,自2019年二季度开始重新进入持续增长通道,2022年三季度末规模为6.06万亿元,同比增长1.29万亿元,增幅27.01%,环比下降3.16%。

单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后,在监管压降通道业务等政策引导下,规模和占比持续下降。2022年三季度末规模为4.08万亿元,同比下降1.04万亿元,降幅20.35%,环比下降1.25%;较2021年末下降0.34万亿元,降幅7.69%,占比为19.35%,同比下降5.69个百分点。

房地产领域占比进一步下降

当前实体经济增速回落,投融资需求有所减弱,房地产等重点领域风险暴露,对信托业务的传统投向领域带来一定影响,《报告》的数据也反应了这一点。

2022年三季度末,投向房地产的资金信托规模为1.28万亿元,同比下降0.67万亿元,降幅34.20%,环比下降9.49%;较2021年末规模降低27.30%,占比下降至8.53%,同比下降3.89个百分点,环比下降1个百分点。

在房地产信托违约风险频发的背景下,近几年来,有关部门加大了对房地产信托业务的严监管力度。如设置房企融资“三道红线”,要求净负债率不得大于100%,现金短债比不得小于1倍,控制房地产行业的有息债务增长。

在现行监管政策导向下,房地产信托的规模近期一直处于下降态势中。不过,11月以来房地产行业积极政策不断。11月8日交易商协会支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资;11月13日央行、银保监会出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,从融资、保交楼、受困房企风险处置、保护消费者权益、调整金融监管政策、住房租赁金融等六个方面、十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。

“随着房地产相关调控政策不断放松和政策效应的叠加,各地‘保交楼’工作不断推动,居民购房信心和房企现金流均有望边际改善,房地产市场将逐步重启良性循环进程,能够有效缓释当前房地产信托业务风险,为出险项目处置提供窗口期,也对未来房地产相关业务的有序发展创造良好空间。”中国信托业协会特约研究员王玉国分析称。

此前也有信托公司人士在接受北京商报记者采访时指出,相关支持政策将对信托业产生重要影响,在一定程度上可能会降低信托公司房地产信托业务的风险压力,特别是对未来半年内到期的允许展期一年,为信托公司推进风险化解留出了一定时间窗口,有利于信托公司对已出险项目的风险处置。

行业经营效益面临考验

市场较为关注的业绩表现方面,2022年三季度,信托行业的经营业绩仍面临较大的下行压力,营业收入、利润总额与人均利润同比均有明显下滑。截至三季度,信托行业累计实现经营收入673.52亿元,同比下降199.12亿元,降幅22.82%。

从经营收入下降的影响因素来看,固有、信托业务收入均有不同程度的下滑。截至2022年三季度,信托行业累计实现信托业务收入547.73亿元,同比下降84.56亿元,降幅达13.37%,对行业整体经营收入下降的影响达到42.47%。固有业务其他收入(在营业收入中扣除信托业务收入、利息收入、投资收益以外)为-76.88亿元,对行业整体经营收入下降的影响达到44%。

截至2022年三季度,全信托行业累计实现利润总额为383.01亿元,同比下降173.75亿元,降幅31.21%,下降幅度略高于经营收入的降幅。对此,王玉国表示,这一定程度上反映出当前行业转型发展中的挑战,一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入,成本费用支出明显增长,但短期利润贡献尚不明显;另一方面由于行业风险资产暴露增加,信托公司加大资产减值计提力度,一定程度上削弱了盈利水平。

除此之外,信托行业人均净利润表现也相对萎靡。截至2022年三季度,行业人均净利润140.3万元,同比下降45.34亿元,降幅24.42%,人均净利润指标自2022年以来已经连续三个季度处于负增长状态,也反映出当前行业转型过程中持续盈利能力面临的考验。

金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称,受制于房地产及其相关业务的风险暴露,信托业今年营业收入和利润均承压明显,营业收入降幅超过两成,利润总额更是同比下降超过三成。人均利润指标更是持续下行。不过随着积极的政策不断涌现,预计明年房地产相关业务可以逐步实现软着陆,新增业务也在酝酿中。例如,当前信托业非标转标效果显著,证券投资领域增幅较快且依然有较大发展空间,贷款规模和占比持续下降且仍在控制中,投资方式成为信托资金运用的主流。

北京商报记者 宋亦桐

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