近期大家的目光都聚焦在美国硅谷银行破产事件，随着事件的发酵，13日晚便迎来了美联储预计降息的重磅消息。

来源：财联社

当然对于降息这个情况，各方也是意见不统一的。

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而前不久市场还因美国经济和通胀高于预期而重新加大对美联储加息的预期，为何美联储突然转向，欲作此调整？降息对我们的投资又有何影响？和我一起看看吧。

回顾美国硅谷银行破产事件，不难发现其与加息密切相关。简单来说，美国硅谷银行客户行业结构过于单一(集中于创投企业和科技类初创企业)，因投资大量国债等导致了其在加息背景下面临了较大未实现亏损，后又遭到快速挤兑。美联储推出了新的银行定期融资计划(BTFP)，简单来说就是银行可以拿手里符合条件的债券来做抵押，换取一笔贷款以应急，从而防止硅谷银行惨剧重演，保护了存款人的利益。

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但市场认为这一政策力度不够，加息对美国银行系统仍存在压力，因此，美联储或在这一事件催化下做出降息预期。

若美联储降息，亚洲美元债将是直接投资机会。

一方面，在历史降息周期中，美债总回报亮眼。在过去25年里，美国国债总汇报指数的平均年化收益率为3.78%，降息周期里除了98年相对降息幅度小，持续短外，其余数次降息周期中，美债总回报表现亮眼，跑赢同期美国政策利率，也高于该指数的长期平均值。(过往业绩不代表未来)

降息对于债券投资的

利好主要体现在

债券价格与利率呈现负相关关系，利率下降后，新发行的债券的票面利率会小于旧发行债券的票面利率，产生的利息更少。那么投资者会选择购入旧债券，导致旧债券需求增加，进而导致价格上升。

如上图所示，债券利率下行时，债券基金指数增长速度明显增加。(过往业绩不预示未来)

图片来源：Bloomberg，南方基金，过往业绩不预示未来

另一方面，亚洲美元债是指亚太地区的发行主体在非本国境内发行的美元债，近10年亚洲美元债发展迅速，规模已达到3万亿美元，是美国以外最大的美元债市场。其在亚洲相对走强、美国相对弱的基本面下受益。

很多基民担心汇率波动对净值所产生的影响，但其实我们可以采用人民币锁汇策略，也就是提前与银行约定，锁定远期汇率价格的形式来控制汇率波动。在一定程度上降低人民币升值所带来的净值侵蚀。

（投资有风险，入市需谨慎）