3月28日，就在美国金融市场避险情绪降温，以及美国监管当局终于为倒闭的美国硅谷银行找到接盘侠，缓解了部分因美国银行业危机之际，继瑞士信贷惊雷后，比其影响力更大的一张多米诺骨牌或将倒下，成为风暴之眼。
目前，德国最大银行德意志银行的信用违约掉期CDS飙升至2018年底以来的最高水平，而自美国硅谷银行倒闭以来，德银的市值更是已经被清空了五分之一。
这表明市场对欧洲银行的担忧正在瑞士信贷之外蔓延，而德银的股票被投资者加速抛售的直接原因是与作为中立国瑞士的赖账行为直接有关，促使市场纷纷抛售德银的额外一级资本债券（AT1），担心德国也会像瑞士一样直接清零这部分债券。
叠加近一周以来，美债暴跌使得流动性急剧枯竭和越来越接近美国财政部实际资金耗尽的“X日期”的背景下，直接点燃了华尔街对本已经摇摇欲坠的美国银行业将会遭遇更广泛风暴的担忧，刺激美国储户从银行中取出存款的同时，也让全球央行加速抛售美债套现以换取流动性，最新的数据和新消息正在反馈这个结论。
据美联储在3月25日例行公布的数据显示，美联储用于支持金融市场流动性的外国和国际货币管理局回购协议工具的使用规模也达到创纪录的600亿美元，甚至远远超过2020年3月欧美金融市场暴跌时达到的14亿美元峰值。
不仅于此，美联储在3月25日公布的最新数据还显示，截至3月22日一周内，全球央行官方持有的美国国债规模减少760亿美元，降至2.86万亿美元，创下九年以来的最大单周降幅，据美联储公布的数据我们统计还发现，全球央行自美国硅谷银行倒闭以来的三周内，更是大幅抛售了1025亿美国国债，可见市场对欧美银行业危机的担忧之深。
通常情况下，当全球市场避险情绪强烈和流动性紧张时，全球官方机构会抛售美债，以缓解美元融资市场的压力，美联储的外国和国际货币管理局的回购协议工具就是为此目的成立的，它允许全球央行可以将其持有的美国国债作为抵押品向美联储申请美元流动性，以缓解资金压力。
但出人意料的是，全球央行抛售美债换取的流动性并没有再次回流到美联储的资产负债表中，截至3月22日的一周内，全球央行抛售美国国债和美联储回购协议工具中所获取的1360亿美元，只有仅100亿美元直接回流到了美联储。
这表明，全球央行可能正在利用此次欧美银行业危机之际，开始加大了清算美国国债的力度，以置换比美元更重要和可靠的资产，这与美国储户的存款在近几周大范围从美国中小银行中撤离出来开始囤积黄金的情况如出一辙。
以此来表达对美债资产安全性和稳定性的质疑，特别在美国银行业危机持续蔓延和迫在眉睫的灾难性债务违约预期下，全球官方机构更是怀疑美国国债还能否继续充当无风险的全球资产价格的标杆作用，这在瑞士已经撕掉契约精神的伪装面具，暴露其本来面目，将瑞信上百亿美元的额外一级债券在一夜之间强制清零，造成债主血本无归的背景下，更让美债的债权人也开始怀疑美国可能也会效仿瑞士，为其直接赖掉数十万亿美元的外债提供跟风的借口。
瑞士财长卡琳·凯勒.祖特尔和美国财长耶伦
这在德意志银行有可能会成为”下一个瑞士信贷“的背景下使得这种可能性将会变得更加隐蔽，更让美国存款人对美国中小型银行系统的安全性和信誉度的担忧加剧，大量存款外逃，摩根大通在3月23日发表的报告也正在印证上述分析，数据显示，仅截至3月15日的一周内，美国银行中就有约5500亿美元资金撤离，存款额更是创近一年最大降幅，而这些从美国中小银行中撤退出来的资金只有部分流向了较大的美国银行。
所以，仅从这个角度来看，现在欧美的银行业问题已经变成一个“自我证实的预言”，储户们越认为哪家银行有问题，从哪家银行提取的存款就越多，使得这家银行也就越容易出现问题。
正在这个紧要时刻，有美国媒体在3月28日报道称，美国财政部正在考虑扩大银行业紧急贷款工具，从而给第一共和银行更多时间来巩固其资产负债表，而就在3月25日，美国财长耶伦还紧急召集美国9大主要金融监管机构的负责人，召开金融稳定监督委员会会议，并发表了一份无关痛痒的声明，修改其23日在国会上表示“不会全面担保美国存款人”的证词，称准备必要时再采取保护存款行动，再次敦促国会尽快提高债务上限，准备制止这场发生在美国金融系统中的恐慌。
对此，美国评级机构穆迪的主权评级主管马克·赞迪更新发表的报告中表示，“美国债务上限问题的反复对峙正在对美元和美国国债造成重大的冲击，消耗美国的信用”，该机构表示他们正在密切关注全球央行是否会背离美元或持续清算美债。
事实上，我们注意到，就在美联储公布各国央行以九年以来最快速度抛售美债置换流动性的报告之前，美国财政部在3月16日最新公布的国际资本流动报告和世界黄金协会在3月20日公布的黄金需求报告已经提前预告了全球央行正在加速清算美债置换黄金的趋势。
数据显示，截至1月底，全球央行持有的美债总额为7.4万亿美元，远低于一年前的7.66万亿美元，而自2020年以来，他们更是已经净抛售了高达8650亿的美债，这表明，全球央行持有的美债总量并没有和美国这三年以来的持续大放水印钞的规模成正比例增长关系，这与他们在2022年把黄金储备的购买总量进一步推升至55年以来最高纪录的举动形成了鲜明的对比，且世界黄金协会的最新报告还表明，2023年全球央行加速抛售美债置换黄金的趋势仍在持续。
值得一提的是，在此期间，中国所持美债规模也加速刷新至十三年以来的新低至8594亿美元，且保持了连续第六个月抛售美债和连续第十个月持仓低于万亿美元的状态，从更长远的时间范围来看，和2013年11月时所创下的1.3167万亿的持仓峰值相比，中国更是抛售了4573亿的美债，累计净抛售比例近35%，这和中国在2022年将黄金购买水平推至近五年以来的新高和自去年11月以来，连续四个月报告增持了102吨的黄金储备形成了鲜明的对照。
这更表明，虽然，自今年以来，美债价格大涨会吸引投资者购买美债的市场环境下，但中国并没有结束此前连续数月减持美债的状态，而是选择跟随全球大部分国家在外储领域中继续加速清算美债以增持黄金的趋势。
最新进展是，据瑞士海关在3月21日公布的数据显示，作为全球最大的黄金精练中心和转运中心的瑞士在今年前两个月分别向中国运送了53吨和93吨黄金，这表明，中国在今年仅用了两个月就实现了去年524吨瑞士黄金购买量的三分之一，且是自2018年以来最多的一次。
这意味着，自2022年中国加速抛售美债以来，仅从瑞士海关这一个渠道公布的数据就表明，已经有670吨黄金从瑞士运抵中国，超出市场的预料之外。
所以，考虑到中国已经把美债持仓降低了35%的背景下，正在印证中国正在跟随全球央行在外储中降低美债敞口并提高黄金占比的趋势，这在瑞士以国家的名义将瑞信的债券直接清零使得欧美金融系统出现信誉受损的背景下，全球央行越来越清晰的认识到在国际储备资产领域中需要增加不会违约的资产，这表明，具有天然货币属性的黄金将开始为欧美金融系统出现的信用风险定价，正在这个节骨眼时刻，又出现一件出乎华尔街意料之外的事情。
报告显示，今年以来，在这次全球央行去美债化的进程中，继日本在去年成为抛售美债的销冠后，以欧洲和沙特为代表的美国经济盟友们也出人意料的扛起了去美元化的大旗，数据表明，以德国法国和波兰为代表的欧盟国家提前将存在美国的黄金运回国的同时，以比利时德国，法国，沙特和以色列为代表的美国盟友国家更是正在助推并加速跟进清算美债的进程，在1月份至少抛售了670亿美元的美债。
比如，我们注意到，以色列在去年4月首次把人民币列入到该国的外储资产后，目前正用抛售美债的方式来换取人民币储备份额的增加，同样颇具玩味的是，一周前，瑞信的危机正是被其最大的股东沙特国家银行所引爆的，且沙特在截至1月的12个月内，更是抛售了占仓位高达10%比例的美债，去美元化的趋势已经显现。
比如，2022年至今，沙特持有的美债总量却一直维持在1110亿美元的水平上，不但没有和该国在去年赚取了高达3260亿美元的石油收入形成同比例增长关系，且还正在呈现下降的趋势。
这意味着，沙特并没有按照1974年与美国签署的石油美元协议中需要将其大部分的石油利润转换为美债储备的规定，超出市场预料之外.
值得一提的是，近年来，沙特一直在积极释放向东寻找好朋友的信号，很明显，沙特远离或减少美债投资是一个战略举措，比如，有新消息显示，沙特可能正计划将部分出售给中国的石油收入，通过上海黄金交易所直接兑换成黄金，以降低美元敞口风险，这在美国的银行系统出现信任危机和可能会在今年6月份出现历史性的债务违约的背景下将变得更加确定。
正在这样一个关键时刻，雪上加霜的是，目前国会决策者们并没有准备好或真正愿意就如何提高债务上限进行谈判，这更让美国国债信贷违约互换率一直在飙升，从1月初的3.3%飙升至目前的13.89%，达到自2013年债务上限辩论以来的最高水平。这表明，尽管美联储紧急出手投放流动性以缓和银行危机，但全球央行去美元化的努力正在扭转美元至高无上的局面。
这也使得白宫对美国财长耶伦在应对银行和美国国债危机中的拙劣行径表示担忧，对此，美国财政部长珍妮特耶伦在3月24日出席国会的一个听证会时表示，虽然，目前的美国银行业危机让她如履薄冰，但“美元的全球储备地位仍很难被撼动”，同时也再次重复其标志性的警告言论，承队“如果债务违约赖账将导致美国面临经济和金融崩溃的双重灾难，并将威胁到自2020年以来取得的所有经济成果”，正在这个关键时刻，出现两件让市场感到预料之外的事情。
美国国会联合经济委员会在3月26日发布的一份报告中称，“提高债务上限是我们履行偿还债务的最基本责任，如果不偿还债务将导致一场像我们在2008年甚至更严重的金融危机，以及让全球失去对美利坚合众国的全部信任，并会让我们的信用全部消失”。
报告中援引一些国会决策者的观点提出，考虑到美国的基本法规定”美国的债权人必须得到回报“，所以，美国不能也不敢赖账，但考虑到今年很有可能会出现短暂的违约行为，所以，建议将中国和部分华尔街大行列入到首批支付债务的名单之中，以挽回美联储和美国财政部主导的美国银行系统危机对美元和美债造成损害后的信誉损失，正在此背景下，甚至有分析称，美国在资金用尽出现违约的情况下，也可能会优先用黄金来兑付偿还债务。
紧接着，美国金融研究机构零对冲在3月26日发表的报告中称，如果美国在4月份公布的财政税收报告再次出现暴跌的话，那么，美国债务违约将会提前到来，叠加美国通胀持续高企使得美债隐性违约风险增加，以及美国债务核弹或将会被更多倒下的美国小银行引爆的环境下，包括日本和中国在内的作为美债基石级别的全球央行大买家们料将接下去会先后抛售7000亿美债的可能，以降低敞口风险，如果不确定性增加，这个进程将会加快，甚至存在清空美债持仓的可能。
那么，这无疑会持续削弱美国财政部维持美债庞氏骗局的纸醉金迷以及输出通胀风险和收割全球市场铸币税的能力。而按华尔街金融大鳄罗杰斯的说法就是，”美国是全球最大的债务国，美国的债务经济终将要付出代价，而付出代价的时机则掌握在全球美债的大买家们手中“，同时，目前如履薄冰的美国财政部和正陷入抗通胀还是保银行困境之中的美联储更是不敢阻止各国从欧美运回黄金。（完）
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