当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部当日宣布关闭美国硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB），并任命FDIC为破产管理人。
SVB称，在美联储快速大幅加息带来的高利率环境下，在该银行有存款的初创公司正急于提取现金。SVB出售了手头绝大部分的可供出售金融资产（AFS）以换取流动性来支付存款提款。此次出售涉及价值210亿美元的债券，造成18亿美元实际亏损。同时，SVB还将通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集了22.5亿美元的资金。
用老百姓都能听得懂的大白话来讲，就是硅谷银行被其最大的储户群体挤兑了。
众所周知的是，银行最怕挤兑，特别是净资产余额不足且很难变现的银行，尤其如此。
硅谷被誉为全世界创新创业者的天堂，主要是基于“宽容失败、鼓励创新”的创投环境，能够把投资人的钱通过创业实现自己的梦想，一个非常重要的前提就是拿到钱之后不能躺平。
然而，一旦出现以下情况，创业者是非常容易躺平的。
一、信用危机，创业者本人不讲信用，骗取投资人的资金，或是将投资人的资金不讲信用的使用在创业之外的无关行为。
二、利润危机，创业者无须通过奋斗创造财富，把钱存在银行里就能实现高于努力拼搏而赚取的利润。
三、资产危机，创业者辛辛苦苦打拼创造的资产，由于自身不可控制的客观原因而贬值了。
照理说，在让奋斗者心之向往的美国，一般情况下是不太可能出现以上三大危机的，那么真相到底是什么？
如果按SVB官宣的那样，美联储快速大幅加息带来了高利率的环境，那么储户难道不应该把钱存在银行里坐享高息红利吗，此时急于提款又是意欲何为？
站在银行的角度上，从负债端上看，SVB此前靠着货币市场利率低时期的0.25%存款利率吸引了大量存款，加之前几年科技创投和IPO市场景气，让SVB存款从2019年的617.6亿美元跃升至2021年底的1892亿美元。
然而，2022年3月开始，美联储启动了力度空前的加息周期，同时，科技创投市场的不景气打击了SVB服务的科技初创公司和风险投资公司。这些因素导致SVB存款下降速度快于预期，且下降速度继续加快。截至2022年底，SVB存款降至1731亿美元。
储户为何会急于提款，是因为可以将其存款转移到收益更高的替代品中，例如直接购买美债是比存在银行里性价比更高的选择。
而对于SVB，大幅快速加息则导致了银行的负债成本飙升。同时，因为加息导致的流动性变差，一些风险资本投资者以此为由，建议初创公司将资金从SVB撤出，进一步扩大了SVB的挤兑风波。
SVB2022年年报值得注意的是，美联储大幅加息背景下，随着利率飙升，SVB资产端购买的债券价格下跌造成了亏损。其中，截至去年底，SVB的可供出售金融资产的公允市值为261亿美元，较其286亿美元的成本下降25亿美元。根据会计规则，出售AFS下的资产将允许SVB从其收益中排除账面损失，但这些损失会计入权益。
除了卖债，SVB表示，此次将通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集22.5亿美元的资金。整体操作有利于自身的资本充足率，同时改变自身的资产负债策略以匹配当前的高息环境，最终目标是改善自身的净利息收入。该举被华尔街视为恐慌性的资产抛售和对股权的猛烈稀释。
从以上分析可以得出这样的结论，美债上限和美元加息是一对矛盾体；美债上限作为衡量信用的标准，债务上限越高代表信用水平越高，这对于鼓励科技创新并注重信用的硅谷而言尤其重要；而美元加息作为资产估值的天平，加息幅度越大，资产贬值的可能性就越大。
因此，一旦资产的价值小于信用的价值时，就会出现资不抵债的情况，硅谷银行宣告破产只是美国资不抵债的冰山一角；在美债上限和美元加息的双重矛盾交击下，类似的情况还将不断上演。
我们大概率还会看到各式各样的花样爆雷信息从美国频频传出，特别是对于高风险的科技创新和初创企业而言，将会形成一个因为无比巨大的信任危机而导致的风暴漩涡。
更为致命的是，美债的债务上限提高，并不是市场主导的理性行为，而是美国政府强行决定的流氓行径。
事实上，从俄乌冲突之后，美债已经被世界各国列为高风险资产，日本和中国作为美国境外的最大美债持有国，其不断抛售的实际行动已经证明一切；而美债最大的买家其实是美联储和美国养老金，这代表着美国的私人银行和美国人已经把自己的命运都押上了美债的赌桌。
恒大和融创等企业尚可通过债务展期和破产重组来化解债务爆雷的危机，这是因为保交房以及企业信用尚未破产，债务人尚存一丝希望；而美国政府呢，其信用水平已经因为过度的贪婪以及残暴的掠夺而让美债持有人大失所望。
再加上美元加息又会形成流动性危机，使得货币市场上流动的资金大大减少，直接导致各类资产贬值，信用的下降加上资产的贬值，这就是硅谷银行宣告破产的主要原因。
他山之石可以攻玉，美债危机和资产贬值都是美元资本过度贪婪所造成的后果，如果资本不能掌握科技与产业和实体经济的和合之道，而试图控制和掠夺产业的红利，必然遭到市场的反噬，这就是通过硅谷银行破产事件而透析到的美国梦在现实中遭遇的最大问题。
而美国政府却忽视了这些问题的本质，把矛头转向外部，试图通过对外控制和掠夺来解决内部面临的危机，这种内病外治的方法，是一切问题产生的本源。
我们国内一些挺美派同样也一直没有看清事情的真相，还在怀着对美国梦的期待和向往，迷信美国模式会为其带来公平、民主以及财富和自由的幸福生活。
那么，中国是否能够创造比美国更好的模式呢？这是一个非常严峻的挑战。
在下曾经写过一篇文章，标题是《资本拼尽全力追逐的终点，竟是共产主义征途的起点》，从宏观战略上简要探讨了符合中国特色的货币金融创新模式。
在这里，再从微观层面上进一步阐述自己的观点。我们都认可，科学技术是第一生产力，这一定律对于财经金融行业同样适用；因此，要将宏观战略落实到微观层面，就需要在财经金融行业领域找到科技创新的解决方案。
可以预见的是，新一代信息技术将在财经金融科技创新方面发挥重要作用，具体体现在以下应用场景。
从人工智能角度来看，ChatGPT已经显现了交互式的深度学习给各个行业带来的颠覆性变革，对于财经金融行业同样如此；由此可见，人工智能的应用，实际上是教育领域上升到了人机交互的高度，以往我们的教育体系主要培养人才，今后的教育体系将培养人工智能和培养人才放到了同等重要的位置，我们的高校，特别是财经金融类的高校，应该在这一领域先行先试，主动更新教育模式，从传统对人的课堂教育，提升到对人与人工智能的智慧学习。
从区块链角度来看，比特币无疑是区块链技术的最佳应用，然而比特币的价格极其不稳定，是其作为数字资产一个非常重大的弊端，终极原因是其对NFT与NFR的理解发生了错位，两者最大的不同就是T为通证，R为权益，区块链技术能够确认数字资产的权益，而通证的建立则是一个更大的信用机制，需要结合其他技术的应用方可实现。
从云计算角度来看，财经金融行业与各行各业存在着密切的融合关系，在共享算力这一层面上，财经金融类高校和科研机构应该积极发挥其算法的优势，为各行各业提供算力服务，其中最为关键的就是居间的财经金融服务业，这一行业是为各行各业提供各类财经金融服务的市场主体，也是各类财经金融科技创新技术在应用层面上的主要力量，应通过云计算与财经金融类高校和科研机构建立产学研交互的协同创新关系。
从大数据角度来看，财经金融类数据是这一行业最为基础的生产资料，对这类数据的挖掘、清洗、分析和应用，从而形成提升行业应用水平的大数据，是平台型机构最为重要的使命；然而，财经金融类数据对于各行各业而言都是非常敏感的商业秘密，需要通过加密存储和隐私计算来确保其安全系数，这些都是科技创新重要方向。
新一代信息技术的创新和应用，通过以上四大领域推进财经金融行业的数字化，将着力构建互联互通的线上线下应用场景，这就需要通过线上的平台和线下的园区同时发力，进而实现以实体经济对金融市场的实际需求为导向来配置货币资本以及各类资源，这才是真正的市场经济所需要构建的规则体系，不同于以资本来控制实体经济并侵占其红利的旧规则，将成为能够真正实现公平公正公开地分配资源且捍卫各个主体的自由民主权益的共同富裕的新规则。
注：本文作者为“秦安战略智库”研究员吴立峰，为本平台原创作品，新的一年，祝愿大家携起手来、战胜疫情、遏制霸权，一起走向更加美好的未来。
