和而泰：2月8日接受机构调研，天风证券、长城基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年2月19日和而泰（002402）发布公告称公司于2024年2月8日接受机构调研，天风证券、长城基金、中信保诚基金、交银施罗德基金、中科沃土基金、摩根基金、红杉资本、海金(大连)投资、淡水泉(北京)投资、上海浦东发展银行、华泰证券(上海)资管、中信建投证券、国华兴益保险资管、华夏基金、新华资管、华夏未来资管、仁桥资管、钦沐资管、承珞(上海)投资、中邮人寿保险、兴业基金、华夏久盈资管、嘉实基金、淳厚基金、循远资管、德邦基金、汇华理财、中华联合保险、苏州银行资管、世纪证券、长城财富保险资管、兴银基金、永赢基金、易方达基金、LCRICH CAPITAL MANAGEMENT、国新证券、3W Vontobel Asset Management Asia Pacific Limited、明亚基金、深圳市共同基金、3W Fund Management、九泰基金、路博迈基金、长安基金、海富通基金、大成基金、北大方正人寿、青岛星元投资、浦银安盛基金、中国人保资管、华安基金、大家资产、深圳市达晨财智创业投资、广州圆石投资、国金证券、华商基金、中信证券、广东正圆投资、常春藤上海资管、广州钜米资本、浙江米仓资管、常州博研睿选创投、中国人民养老保险、中国人寿资管、金元顺安基金、天弘基金、上海荷和投资、南方基金、建信信托、东方阿尔法基金、博时基金、汇丰晋信基金参与。

具体内容如下：

问：请中国企业出海趋势如何？

答：您好，和而泰在服务国际客户的道路上走了 20 年，公司控制器产品从终端消费口径统计出口占比约 80%，且公司海外几家工厂也都逐步体系化。谢谢！

问：请公司短期订单能见度？

答：您好，公司大部分客户是欧美 500 强，计划性较好，因此订单能见度较高。根据客户给到的需求预期来看，公司订单需求稳定，同时新项目和新订单也持续增加，为公司份额的增长奠定基础，公司会持续通过纵向拓展新客户、新项目，拓展产品品类提升市场占有率。谢谢！

问：请公司国内家电客户合作情况？

答：您好，国内市场竞争比较激烈，但我们不会放弃国内市场，我们的策略主要是“做大客户，走产品技术线”，目前已和海尔、海信、苏泊尔等 10 多家大体量公司建立合作关系，在青岛新建了生产基地做服务配套，并持续地投入研发，构筑技术上的竞争壁垒。另外，国内客户对交付速度的要求严格，也倒逼我们不断挑战自我，快速优化工艺流程；同时也可通过做国内市场，在保证质量的前提下不断引进新的供应商优化供应链。谢谢！

4、请问公司上游物料国产化比例？您好，目前公司除了部分芯片，其他部件基本都有国产化。芯片国产化比例也在持续扩大，大宗物料会持续进行国产化替代，预计未来可以全部国产化。于公司而言，通过质量认证的国产和进口物料都是可以使用的，主要考虑到下游客户的需求，需求偏好比较明显的情况下，部件的选型就需要进一步协商。同时，公司致力于实验室能力建设，目前已取得多项质量认证证书，对于物料的质量认证上有较强说服力，通过公司实验室质量认证测试的产品到美国、德国都是免检的。谢谢！

问：公司在家电和电动工具领域竞争有加剧吗？

答：您好，目前没有看到竞争压力加剧，公司深耕智能控制器行业 20 余年，最早海外供应链往国内转移，国外同行竞争力逐步走弱，目前国内同行规模相当的也不多，新兴国家比如印度或许未来会产生一些竞争对手但短期还看不到。目前，我们更多把精力放在内部建设上，外部没有竞争不代表自己什么都做的好，公司在内部研发提效、流程优化、组织文化再造上做了很多努力，以保证公司有足够的韧性更好地支持日益扩大的业务规模，实现健康稳定发展。谢谢！

问：请公司员工人数情况？

答：您好，目前公司在国内有 4 个工厂、国外已运营 5个工厂，职员约 3400 人、工人 3000-4000 人，总人数约 7000人。未来假设传统业务收入增加 30%，人员增速 10%-20%的匹配关系较为合理。谢谢！

和而泰（002402）主营业务：家用电器、电动工具、汽车电子、智能化产品、储能等领域智能控制器的研发、生产、销售及智能化产品厂商服务平台业务;以及微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。

和而泰2023年三季报显示，公司主营收入54.87亿元，同比上升24.13%；归母净利润3.34亿元，同比上升0.82%；扣非净利润3.11亿元，同比上升2.82%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入18.89亿元，同比上升22.85%；单季度归母净利润1.41亿元，同比上升8.23%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升4.71%；负债率43.81%，投资收益156.98万元，财务费用1365.61万元，毛利率18.83%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.86。

以下是详细的盈利预测信息：