2023年3月10日捷顺科技（002609）发布公告称公司于2023年3月9日接受机构调研，国联证券张旭、高铂投资周建芳、万和证券石瑞、中信银行杨斌、金泰资本胡丹勤、希格玛郑少灿、小忠资本粱幸、景顺长城基金刘尔乐、中国人寿资产曹阳、招商证券刘玉萍、泰信基金杨显、农银汇理基金刘荫泽、申万宏源证券李军辉、恒泰永成房冬晓、浙商期货李帮飞参与。
具体内容如下：
问：请介绍云托管业务商业模式？
答：停车场云托管业务，是向停车场运营方提供的一种出入口岗亭无人化智慧停车场建设及托管服务。公司云托管的核心价值在于为B端停车场管理方打造集“硬件+平台+服务”一体化综合性服务，实现停车场管理方运营降本、简化管理、堵漏增收、提升质效、提升C端车主用户的停车体验，还可以捷停车智慧停车运营能力进行赋能，给停车场管理方带来包括车位运营、充电运营等增值收益。云托管业务采用SaaS服务模式，公司与客户签订3 5年持续服务合同，5年居多，且基本上按月收取托管服务费。对B端停车场管理方而言，以两进两出四条车道的停车场为例，在传统模式下，两个出口岗需要6人（倒班需要），按一线城市的人力成本计算，这6人一年的费用在40万左右，而选择公司云托管服务进行无人化改造，4条车道一年的服务费仅为7万元左右，可以大幅将人力成本释放出来，从而降低停车场的运营成本。对公司而言，公司与客户进行深度绑定，公司获得了持续运营的场景的接入，单周期内单客户业绩贡献较设备销售模式放大5倍左右，不断优化收入结构，继而增厚公司业绩。
问：公司如何评价云托管业务发展前景？
答：云托管无人化值守是行业未来发展的趋势。像移动支付一样，云托管业务具有不可逆的商业特性。云托管业务客户群体主要面向以经营性质的停车场为主，应用场景包括写字楼、酒店、购物中心、城中村、园区、人车分流的小区等。根据我们在市场调研及业务推广过程中积累的经验，除了人车不分流的老旧小区、需要鉴权的政府企事业单位等需要有人值守的停车场外，我们认为60% 70%停车场适合进行云托管。目前公司云托管业务已上线运营收费车道数已超过9300条，捷停车联网停车场中云托管业务渗透率已经接近8%，该业务逐渐得到客户认可和接受。2020年初公司向市场正式推出云托管服务，公司开启了云托管1.0时代，业务更多聚焦于B端的降本、提质增效、C端用户体验上，而今公司迈入云托管2.0时代，即公司围绕着赋能B端客户，创造更多价值，通过数字化运营实现B端客户运营增收，依托构建停车生态以大数据技术手段向C端客户提供更智能、更便捷停车出行体验。
问：公司位于深圳龙华总部大楼招商情况如何？
答：公司总部大楼约3万平米为公司自用，6万多平米对外出租。截至目前，物业出租的去化率超80%，当月扣除折旧摊销及运营成本后，已实现盈利，预计今年对公司净利润实现正向贡献。
问：公司在人力资源、组织建设方面采取哪些举措助力公司转型？
答：主要分为两个阶段第一阶段2016年-2020年，公司拥抱互联网开启战略转型升级，不断加大了物联管理平台、云平台、车牌识别算法、支付清结算、移动应用、大数据分析等技术的研发投入，该阶段公司一边深耕智能硬件主营业务，一边进行技术创新打磨产品研究新模式培育新业务。在人员能力模式上，后端增加引进互联网技术及运营类人才，到2020年公司研发技术人员达到了高值700多人。第二阶段2020年至今，公司新培育的包括云托管业务、智慧停车运营业务、城市级智慧停车业务、停车时长业等开始贡献规模收入。该阶段公司新业务无论在商业模式，还是在产品技术、市场推广、交付服务上不断优化和升级，无需像转型初期高强度的研发投入。此时，公司进行人力资源充分整合激活组织能力，采取控后端扩前端的人力资源策略，即合理有效控制后端研发人员投入，增加前端地推及交付人员支撑新业务规模化。并通过系统化培训加强员工对公司战略、新业务的理解及学习能力，强化人员能力模型，为新业务拓展储备人才战力。在组织建设上，通过设立合资公司、轻型分公司等分支机构加大渠道能力建设，进一步提高公司市场占有率。
问：公司各项业务毛利率水平如何？
答：传统智能硬件业务毛利率40%左右，云托管业务、智慧停车运营两个新业务的毛利率保持在60%左右，停车时长及停车收费业务相对低一些，在20%左右。
问：如何理解公司的停车时长业务？
答：捷停车依托庞大的线上停车客户规模和交易流水规模，向停车场管理方以一定折扣价规模化采购其未来的停车时长，并在未来的一段时间内将采购的时长通过线上的方式销售给捷停车用户，捷停车在此过程中获得停车时长收入，以及价差毛利。该业务为停车场管理方提供了可以通过其停车时长来冲抵购买公司设备和云托管服务的合同款，或提前实现停车费销售收入，同时，还能通过捷停车的线上引流提高车场的车位周转率和停车费收入。目前停车时长业务主要通过合同置换和直接采买两种方式进行。开展停车时长业务，捷停车与客户互为甲乙方关系，直接提升了与客户之间合作粘性，虽然牺牲公司当下一定的现金流，但是通过多元的合作模式构建了差异化的竞争力，促进公司业务的拓展。截止目前，公司停车时长业务累计采买时长金额超2.6亿。
问：与去年相比，公司资产计减值水平如何，未来是否存在其他重大坏账计减值风险？
答：与上一年相比，资产计提减值准备主要为应收账款。为应对恒大等客户的应收账款兑付风险，公司采取抵房，坚持现金出货销售策略以及加大款力度等举措予以降低、化解。自去年开始，公司积极调整了市场策略，即由增量市场转向存量市场，目前公司已经大幅降低了传统业务对地产新建项目的依赖。同时，公司加强与资信良好，有政府背书的国资、央企房地产客户合作，依托公司积累的运营经验，通过云托管、充电运营、租车位、错峰停车等新模式新业务将存量市场规模做大，应用场景做深。目前风险敞口可控，具体涉及减值金额以审计机构最终核定的数据为准。
问：公司充电运营业务商业模式的优势？
答：基于停车与充电在停车场内场景、客户的天然重叠融合，公司依托场桩位联动的方案优势、投建规模的测算优势、停车费置换的资金优势、捷停车的运营优势等，发展停充一体化的车位级目的地充电运营业务。公司主推“客户自建+代运营”，辅推“公司投建+运营”，多种灵活合作模式赋能客户，在解决客户痛点的同时，能够提高经营管理质量和效率，并持续通过引流增收手段实现增收创收，实现多方共赢。
问：能否介绍捷停车2023PEPC生态伙伴大会？
答：早在去年捷停车开始实施跨品牌战略，在母公司捷顺科技的基础上，利用捷停车的规模和运营优势，跨品牌接入了几千个中小停车场设备厂商的停车场项目，形成两条腿走路，加速捷停车的智慧停车场覆盖规模。2023年PEPC生态伙伴大会的召开，是捷停车迈向平台化战略之路的重要里程碑。捷停车以“开放、共享、合作”原则，聚合更多停车品牌厂家，吸纳更多停车生态链条的运营伙伴，打造一个集停充一体化运营、车位共享、出行闭环、支付互联、多端互通的综合性生态合作平台，为生态伙伴赋能增益的同时，为车主朋友提供更加便捷、高效、智能的停车体验。我们希望能够在三年内，停车生态开放平台能实现10万车场的连接，帮助1000家服务商实现数字化升级，共同服务3亿车主，连接美好生活。捷停车依托研发创新，加速场景开发，持续夯实平台能力，深耕场景的数字化运营，通过自身盈利和融资获取资金反哺场景建设方，辅以灵活市场激励政策，实现运营分润多方共赢。
捷顺科技（002609）主营业务：致力于停车行业智慧化建设,提高城市停车管理水平、提高车场运营质量、提升车主停车体验。公司主营业务为围绕智慧停车业务的智能硬件、软件及云服务、智慧停车运营、城市级停车四大主营业务,实现智慧停车领域的全生态覆盖。
捷顺科技2022三季报显示，公司主营收入8.19亿元，同比下降5.16%；归母净利润1243.27万元，同比下降81.51%；扣非净利润-1438.15万元，同比下降123.72%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.69亿元，同比上升17.58%；单季度归母净利润5110.05万元，同比上升106.4%；单季度扣非净利润3138.02万元，同比上升19.62%；负债率28.73%，投资收益44.2万元，财务费用-263.71万元，毛利率41.97%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.0。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，捷顺科技（002609）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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