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中国投资者持有美债规模大幅度下降，近些年抛售迹象尤为明显，值得注意的是不单只有中国在抛售美债，近几年来前30大持有国有27个国家都在陆续抛售美债，联系美国这几年不容乐观的经济现状看待这一现象，不禁让人深思：美国经济究竟还能不能好转？美债会不会面临崩盘？

中国持美债规模大幅下跌

中国投资者抛售美债的规模和速度已经到了一种让人惊叹的程度。

我们看一下美国财政部公布的数据就能知道，截至2022年6月底，中国持有美债环比减少了130亿美元，跌落到了9678亿美元，这个数字此前连续7个月都呈现下降趋势，甚至达到了2010年6月以来的历史最低值。

根据数据显示，中国持有美债是从2021年11月开始出现下降趋势的，当时的持有总量是1.0808万亿美元。

在随后的6个月里，持有量的数字依次跌落到1.0687万亿美元、1.0601万亿美元、1.0548万亿美元、1.0396万亿美元、1.0034万亿美元、9808亿美元。

从2021年11月到次年5月，中国持有美债总量就减少了约1000亿美元，这减持速度和频率确实有点夸张了。

有一些网友见中国这么大规模且连续地抛售美债，不禁脑洞大开：难不成这里面有什么不可告人的“内幕”？

其实，中国之所以这么大“阵仗”地减持美债，跟美国自身的政治立场和财务状况脱不了干系。

现在的中美关系本来就微妙，又因为美国三番两次打“台湾牌”挟制中国发展、多个国家都见证了俄乌冲突后俄罗斯的海外资产被冻结等因素，中国认为“冻结资金”这一策略可能会成为美国在政策认同方面用来“要挟”其他国家的一个筹码。

说白了，中国方面也觉得手里持有美债太多，将来如果中美发生冲突，美国肯定会把中国的海外资产冻结，那对彼时需要“花钱办事”的中国而言可不是什么好事。

所以，从某种角度看待，中国减持美债也可以理解成“为了降低将来中美发生冲突后，中国方面需要付出的成本代价”。

除此之外，有专家对此也做出过分析：中国连续减持美债，有很大部分原因都是出于对美元走势和美债收益率走势的理性判断。

由于受美联储加息的影响，美债的收益率一路增长：2023年3月2日，10年期美债收益率达到4.022%，2年期美债收益率也升到了4.933%，但因为债券收益率和价格是成反比的，所以美债收益率的提高意味着美债价格下跌。

简单来说，美债收益率越高，代表美国政府需要支付的利息就越高，说明他们就越缺钱，因为需要提高收益吸引更多的资金，说白了这会导致国库更紧张。

而收益率提高也代表抛售美债量大于购买量，收益率提高，大家自然会抛售，退场的投资者自然也会越来越多。

全球各国集中抛售美债内因

2022年，美国国债前30大持有国里有27个国家纷纷选择减持美债。

连续抛售行列除了比利时、卢森堡这些美债前十大持有国外，就连日本这个目前全球第一大美债持有国也在内。

去年5月，日本美债抛售近60亿，截至当月的持有美债总量已经降低到了1.213万亿美元，相较2021年同期下降了534亿美元。

除此之外，从2018年起俄罗斯就开始抛售美债，截至2021年11月，俄罗斯持有美债总量已经降低到24亿美元，可谓是“清仓式减持。”

我们不妨设想一下，美债“抛售潮”如果一直按照这样的规模和速度持续下去，美国政府的借贷成本只会进一步提高，那美国想要实现经济复苏就更困难了。

而这次全球各国集中抛售美债也让我们看到，在美国通货膨胀的“威胁”下，持有美债的风险变得越来越大了。

要知道，美国的通货膨胀一直是难以根治的经济弊病，而美联储加息推动了美债收益率的上涨，这一点前面提到过这里不再赘述。

但值得琢磨的是，美国政府需要支付的利息越高，就说明美国需要创造更高的GDP还债，所以纵观美国经济发展的历程和现状，各国得出的结论是：美债违约的风险只会越来越大。

归根结底，这也是美元地位和美国政府信誉逐渐在降低的一种体现，这一点从历年美国的经济形势就能看出

20世纪90年代克林顿政府时期，美国政府的经济状况还是相对乐观的，但美国在进行反恐战争、普及医疗福利、经历金融危机、经历新冠疫情等多种因素的共同影响下，使得迄今为止的财务状况越来越差。

我们可以通过几组数据证明这一点：

从2002年到2022年美国的债务总额数据来看，2002年美国的债务规模是6.23万亿美元，截至2021年这个数字就已经达到了28.43万亿美元，过去20年里的平均增速是7.89%。

而从支付利息的情况看，美国政府应付利息总额年均增速是2.7%，根据下面的表格也能看出应付利息的总额波动呈现一个“总额巨大、缓慢增长”的特点，但即便总量大，利息的支出也不太明显。

这一点和过去20年里美债利率下降有关，具体数据参考下图。

重点是，美国早该明白一点：在美债规模的扩大、美联储加息等多因素的共同作用下，美国政府还利息的压力只会越来越大，债务雪球也只会越滚越大。

美国的债务规模与日俱增、还利息压力巨大、美联储激进加息、悬而未决的通货膨胀问题，种种因素堆在一起让美国经济变成了一滩烂泥，可以说想要走出这种恶性循环式的经济道路确实太难了。

多年来在财政方面不尽如人意的表现，让大家都不敢再对美债投入过多的信任，所以现在的大规模抛售就成了定局。

见此现状，网友也忍不住提出疑问：在美国的高通膨下和债务危机下，将来美债和美国经济究竟会变成什么样？美国经济还能软着陆吗？

美债与美国经济未来能否软着陆？

有人说美联储控制通货膨胀的最佳时机已经错过，美国经济衰退或许难以避免！

对于美债的潜在隐患和美国经济形势，美国总统拜登在2022年11月9日的白宫记者会上发表了自己的意见。

拜登认为“美国目前经济形势乐观，并不会濒临衰退”，同时他还表示通货膨胀可以得到控制。

拜登的这番言论，不知道大家是怎么理解的？

其实，美国在1965年和1984年的两次加息周期中都曾实现了经济软着陆，避免了经济衰退，但现在应该具体情况具体分析。

有史以来最大规模的加息周期、叠加缩表让当下的美国经济负担越来越大，新冠疫情、俄乌冲突等国际事件对美国或多或少也有所影响，从下图的美联储缩表计划图中就能看出，美国经济形势不容乐观。

越来越多的数据和现象都表明，美国财政债务状况已经陷入泥潭，经济衰退的结果或许难以避免。

所以有专家认为，美国经济一旦衰退，不仅会造成美国居民失业，就连楼市和股市也都会出大乱子。

而后续一系列的影响对于美国自己和全世界而言都是深远的，而中国自然也摆脱不了这种冲击。

美国经济一旦衰退，我国的出口和产业链都会受到很大影响，倘若那一天真的会来到，大家觉得中国拿出什么态度来应对美经济衰退呢？欢迎大家留言讨论。

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