这是美国衰落全纪实/共济会档案的第205篇《精读解码2035/十四五预言45：恒大为什么也变成大而不能倒的“太岁”了 》本文作者为中非共和国驻华大使馆宏观发展战略顾问、中国生产力学会策划专家委员会专家委员、中华文化出版社总编辑张原同志。

前段时间恒大掌门人许老板征性地走到办公大厦的2楼跃跃欲试作一了百了状，不知他是要视察楼顶还是想从那里俯瞰遍布他的恒大城的我国大好河山？

其实恒大掌门心里也是很苦的，谁能来再拉兄弟一把。

在2020年恒大负债就达到2万亿，2万亿都是全国的银行、楼市建材供应商、以及千千万万个房奴们的真金白银。

许家印左支右绌，极限横跳这么多年，其实他自己也就只赚到了500亿左右。

而由他产生的2万亿负债，足够我国全民医保5年的花销，能造出40艘航空母舰。

有限责任公司的好处就是，公司破产并不妨碍老许通过巧妙的股权设计规避负债，从法律层面来说，人家老许并不需要还这两万亿。

老许的巧妙设计，苦了那些投恒大、住恒大、和恒大合作的人。

其实恒大给全体国民上课的历史是十分悠久的，除了恒大债务危机被拉下水的倒霉蛋，以往许多人都拿真金白银给老许交过学费：

2016年恒大就想通过在大A股上市圈钱，恒大地产准备借壳“深深房”，融资1300亿在A股上市。

根据当初恒大与战略投资者们签订的对赌协议，如果恒大与深深房重组上市未能在2020年1月底之前完成，战略投资者将有权要求凯隆置业以原有投资成本回购股权；或者由凯隆置业向战略投资者转让部分恒大地产股份作为补偿，转让比例为战略投资者签订补偿协议时所持股份的50%。

看来，当时战投们也是知道恒大入主深深房水很深，不肯轻易上套，就给恒大加上个套子。

后来的事情说明，涉及恒大的事情水都不浅。

到了2020年1月底，这次重组仍不能完成，整整四年后战投们才发现自己才是入套的傻子。

恒大再次承诺在2021年1月底之前完成借壳上市。

于是就有了下面恳请广东省政府支持重组上市的文件。

当时广东省政府有心杀贼，无力回天，被恒大卖了还要一边帮恒大数钱，一边和老许说谢谢你许老板。

被坑苦了的投资人中就有大名鼎鼎的苏宁。

由于恒大无法偿还投资款，当时苏宁本来正常的资金链也被拖入了危机。

苏宁的实际控制人张近东只能挥泪卖掉持有的苏宁股份，放弃苏宁的控制权。

论给好朋友上课，许家印敢称第二，没人敢称第一。

当时广东省政府在努力抢救恒大，可是上市计划涉及中国证监会等方方面面，最终依然没救成。

因为恒大背后的问题早就超过了中国证监会的能力范围。

这次借壳上市自救失败虽然坑了苏宁张老板，但却侥幸让股市的韭菜们逃过一劫。

但是那些入手了深深房A的散户却被坑惨了，深深房A从2016年9月就开始停牌准备重组，期间换了很多交易对手，可是恒大始终是重组各方最大的苦主，停牌比预计的三年又延长一年，直到2020年11月才复牌。

这就让深深房A的散户们失去交易权利达四年多，有些韭菜被关在深深房A里，度日如年，生不如死，跳江的心都有了。

这只是冰山一角，涉及恒大的难兄难弟才刚开始领略恒大债务危机的厉害。

恒大向广东省政府申请支持的文件披露，早在2020年6月恒大的债务就超过8300亿元。

看来当时恒大还是少报了负债的金额，如果告诉地方政府负债有2万亿，恒大也知道申请肯定通不过。

即使瞒报了负债，恒大仍然牵扯上120多家银行、120多家金融机构。

此外涉及的购房群众就不计其数了。

坑人者诛，坑国者诸侯

其实作为一个聪明人，许老板很清楚由恒大债务危机而带来的各种问题会有多严重。

所以，在向政府申请重组上市的文件中，恒大说的很清楚，当地政府也是心知肚明，如果不能上市恒大的资金链将出问题。

这将影响金融市场的稳定，还会导致大规模群体性维权事件发生。

恒大上市失败后，各地恒大房奴上网、拉横幅等各种维权新闻充斥在网络上。

在恒大2万亿负债中，金融机构负债5100亿，供应商欠款超过9600亿元，欠购房群众的资金超5000亿元，涉及300-600万个家庭。

如果不救恒大，那么首先这300-600万个家庭的血汗钱就打水漂了，那可是他们一生的积蓄呀，那这些老百姓能怎么办？

老百姓只能通过各种合法与不合法的方法，向各个地方政府施加压力。

政府也是有苦说不出，无论背后的水多深，恒大的疯狂扩张与过度举债表面上是市场问题，再怎么施压地方政府也救不了，可别忘了房住不炒那条红线。

如果不救恒大，那么接下来涉及的120多家银行和金融机构都面临债务风险。

从2万亿到40万亿

国民经济的基本盘因恒大而不稳

经过这120家银行和金融机构的坏账危机的一轮放大后，恒大危机的3.0版本开始逐渐浮出水面：

由于恒大债务危机间接牵涉的金融资产将超过40万亿，已经超过中国目前全部金融资产的13%。

如果恒大这颗大雷真的爆了，其威力足以给整个中国造成一场金融海啸。

如果任由已经倒了一半的恒大在2023年彻底倒下，那么造成中国楼市泡沫将被一举刺穿，软着陆计划将失败。

一大批服务于恒大的房企、建筑承包商、建材供应商等相关行业企业都将倒闭。

银行坏账激增，由2万亿引发的次生银行坏账达到40万亿元，整个银行体系将会面临挤兑风险。

挤兑如果发生，那么许多更可怕、可怕到用词无法过审的事件将会接二连三发生：

股市崩溃，金融海啸扑面而来，无论是企业还是普通群众的金融资产都将严重缩水，我国经济运转将受到严重打击。

正因如此，政策制定者深知恒大如果倒下，对中国地产、金融体系、社会生活的影响巨大，因此再感到恶心也得捏着鼻子保恒大。

免死金牌

为了防止恒大资产变卖缩水带来的后续风险，现在所有的地方法院都不得私自查封恒大资产，必须统一交给广州中院处理。

恒大剩下的半条命，全靠这张免死金牌续着。

有了这副丹书铁券，恒大就可以在违规的边缘继续横跳，用造车等新项目、新模式、新路径上市搞钱。

恒大还连着美国

恒大这盘棋的复杂程度已经牵涉到了国外。

在恒大的债务构成中，还有相当一部分是美元债等外债。

如果恒大倒了，由于这些外债已经被恒大投入房地产开发中，在楼市现如今供过于求的情况下，房子不仅卖不出去，还出现大量的烂尾楼，恒大的所有资金都不能按时收回。

而由于恒大借钱里还有许多是美国投资者的美元债，这些美元流入国内的时候兑换为人民币，而这些美元就成了外汇储备，而我们的外汇储备又拿去买了美国的国债。

如果这些外债不能偿还，美国政府为了补偿拿不回钱的美国投资者，肯定会冻结我们持有的部分外汇储备。

如果这一切发生，就意味着我们的外汇储备瞬间出现问题。

本已经很紧张的中美关系将瞬间出现大问题。

在国际交往中，冻结外储本质上等同于宣战，俄乌战争爆发后，俄罗斯在美国的外汇储备就被冻结了。

外汇储备如果出现问题还会导致人民币对美元的汇率暴跌，许多外资看到恒大的例子后，会兔死狐悲地迅速撤离中国。

而且由于汇率的贬值，中国的对外债务将迅速升高。

如果任由其发展，将会导致中国的资产和外债的平衡将被打破。

甚至出现中国资产严重缩水，负债激增的严重局面，严重影响中国的国家经济安全。

1997年亚洲金融危机的加强版可能会在中国上演。

当年泰国的泰铢汇率暴跌、国家信用破产，印尼经济大幅下降等一系列事件，是我们的前车之鉴。

经济倒退20年，一夜回到解放前。

目前已经有许多美国人在香港起诉恒大，恒大的债务涉及的面很广，如果不能妥善解决，将成为全球性问题。

总之，由于许老板本领高强，恒大的债务数量太过巨大，涉及面太广，深度绑架了银行和其他众多行业的企业，深度绑架了地方政府和各地人民群众，甚至还在一定程度上绑架了中美关系。

因此，“祸国殃民”的恒大不得不救。

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